Fragen? Antworten! Siehe auch: Alternativlos
Die Geschichte handelt von einem Hedge Fonds, dessen Mitarbeiter sich die Klärschlamm-Hypotheken angesehen haben, und sofort gesehen haben, dass das demnächst kollabieren muss. Ursprünglich haben sie sich nämlich gar nicht die Hypotheken selbst angesehen, sondern die Firmen, die die Hypotheken unters Volk gebracht haben. Und als sie sahen, dass die unmöglich zurück gezahlt werden würden, haben sie sich entschieden, die Aktien der Herausgeber leerzuverkaufen.
Das war leider teuer, denn dafür leiht man sich ja die Aktie einmal, und verkauft sie dann. Und das Leihen war bei diesen Aktien vergleichsweise teuer.
Später kam dann die Möglichkeit, dass man dann nicht die Aktien selbst leerverkaufen konnte, sondern darauf basierende Bonds. Das ist billiger, also haben sie das gemacht. Und die ganze Zeit haben sie sich gefragt, wieso sie die Großbanken Leerverkäufe machen lassen. Und eines Tages sitzt der eine Typ dann mit einem Fondsmanager beim Abendessen, der nur Bonds mit rottigen CDOs "verwaltet", und lacht ihn aus, weil er solchen Klärschlamm am Bein hat, und will gerade sein Mitleid ausdrücken, weil lange hat der ja nicht mehr zu leben, da sagt ihm dieser Fondsmanager folgendes (und das muss ich mal in Gänze zitieren, weil es so ein grandioser Aha-Moment ist):
That’s when Eisman finally got it. Here he’d been making these side bets with Goldman Sachs and Deutsche Bank on the fate of the BBB tranche without fully understanding why those firms were so eager to make the bets. Now he saw. There weren’t enough Americans with shitty credit taking out loans to satisfy investors’ appetite for the end product. The firms used Eisman’s bet to synthesize more of them. Here, then, was the difference between fantasy finance and fantasy football: When a fantasy player drafts Peyton Manning, he doesn’t create a second Peyton Manning to inflate the league’s stats. But when Eisman bought a credit-default swap, he enabled Deutsche Bank to create another bond identical in every respect but one to the original. The only difference was that there was no actual homebuyer or borrower. The only assets backing the bonds were the side bets Eisman and others made with firms like Goldman Sachs. Eisman, in effect, was paying to Goldman the interest on a subprime mortgage. In fact, there was no mortgage at all. “They weren’t satisfied getting lots of unqualified borrowers to borrow money to buy a house they couldn’t afford,” Eisman says. “They were creating them out of whole cloth. One hundred times over! That’s why the losses are so much greater than the loans. But that’s when I realized they needed us to keep the machine running. I was like, This is allowed?”
Dieser Typ hat nicht nur Balls of Steel, der hat auch Nerven wie Monofilamentfasern.